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8月12日，李寧集團(02331.HK)發(fā)布中期業(yè)績報告稱，其上半年實現(xiàn)營收124.09億元人民幣，（單位下同），同比增長21.7%；毛利為62億元，同比增長8.8%；權益持有人應占凈溢利21.89億元，同比增長11.6%；凈利率由19.2%下降1.6個百分點至17.6%，每股基本收益83.77分。 李寧方面在報告中表示，期內受上海、深圳等諸多大城市疫情的影響，以布局都市為主的直營渠道經(jīng)營受到?jīng)_擊，收入擴張步伐放緩，同比增長率為10.8%;渠道積極發(fā)展直播板塊業(yè)務，經(jīng)營效率在一定程度上降低新冠疫情的負面影響，零售收入獲得19.2%的穩(wěn)定增長；特許經(jīng)銷商訂貨量增加，隨著二季度后期疫情恢復，特許經(jīng)營收入獲28.5%的增長。 渠道庫存方面，錄得40%-50%中段增長，對此李寧方面表示，主要系生意規(guī)模擴大，公司為抓住生意規(guī)模的持續(xù)增長機會，按計劃進行提前布局。庫存周轉保持在健康水平，庫齡結構持續(xù)改善。 截至6月底，全平臺的同店銷售(不包括李寧YOUNG)按年取得10%-20%低段下降。就渠道而言，零售(直接經(jīng)營)渠道取得10%-20% 高段下降，批發(fā)(特許經(jīng)銷商)渠道取得10%-20%高段下降，電子商務虛擬店鋪業(yè)務按年低單位數(shù)增加。李寧的銷售點數(shù)量為7112家，較去年底凈減25個；經(jīng)銷商54家凈減11家。 據(jù)了解，我國童裝行業(yè)當前競爭格局高度分散，行業(yè)首五家企業(yè)2020 年市占率僅達約12.6%，遠低于運動鞋服行業(yè)同期約59.1%，從產業(yè)周期看仍處于發(fā)展階段，自2011年起呈增長態(tài)勢，預期2021年-2025年，年復合增長率將達到約13.4%。 童裝業(yè)務方面，李寧YOUNG持續(xù)以“源自中國、具有時尚性的專業(yè)運動童裝品牌”為定位，打造童裝專業(yè)產品矩陣。目前童裝店已經(jīng)超1100家。 關于下半年成本走勢與毛利率水平，李寧公司聯(lián)席CEO錢煒表示，企業(yè)在不確定外部環(huán)境下，首先保證收入穩(wěn)定增長，同時保證利潤和利潤率完成，在此情況下，毛利率會變成實現(xiàn)我們財務數(shù)據(jù)非常重要核心指標。因此上半年營收凈利潤完成預期，而毛利率下滑是基于3月初疫情影響，公司做出戰(zhàn)略性調整，以保證整個庫存健康穩(wěn)定。下半年毛利率的狀態(tài)會根據(jù)外部疫情大環(huán)境的不確定性而發(fā)生變化，若外部恢復穩(wěn)定毛利率將維持年初的財務指引。但是環(huán)境變化的話，會有所調整。 關于折扣及門店人流量恢復情況，錢煒表示，7、8月的狀態(tài)和上半年對比，處于一個恢復的趨勢當中，從折扣表現(xiàn)來看，過去兩個月折扣對比上半年有改善趨勢，但整體的客流依然還沒有完全恢復到我們以前認知的情況。 對于未來發(fā)展，李寧方面表示，持續(xù)打磨李寧式體驗價值，深耕“單品牌、多品類、多渠道”的策略，拓展高質量可盈利店鋪，強化線上線下（300959）業(yè)務協(xié)同，促進各渠道收入健康增長。同時將深入發(fā)展童裝業(yè)務，依托李寧品牌，強化童裝品牌推廣，目標是推動李寧YOUNG成為中國兒童首選的專業(yè)運動童裝品牌。
