上交所方面表示，將堅持市場化、法治化的改革方向，嚴(yán)格按照規(guī)定條件和程序，扎實做好申請受理、審核問詢和上市委審議等各環(huán)節(jié)工作，壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，特別是要求保薦人準(zhǔn)確把握科創(chuàng)板的定位。
科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)開閘以來，市場對申報企業(yè)的關(guān)注度持續(xù)處于高位。繼數(shù)日前公布首批9家受理企業(yè)名單后，3月27日，上交所再次公告了8家新增受理企業(yè)，分別為華興源創(chuàng)、微芯生物、特寶生物、二十一世紀(jì)空間技術(shù)、虹軟科技、光峰科技、貝斯達(dá)和科大國盾。伴隨著發(fā)行人的申報逐漸進(jìn)入常態(tài)化，上交所將采取“受理即披露”的方式，及時公布企業(yè)受理情況。
設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，是立足于我國資本市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的特征，著力完善資本市場基礎(chǔ)制度的“改革試驗田”。上交所方面表示，將堅持市場化、法治化的改革方向，嚴(yán)格按照規(guī)定條件和程序，扎實做好申請受理、審核問詢和上市委審議等各環(huán)節(jié)工作，壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，特別是要求保薦人準(zhǔn)確把握科創(chuàng)板的定位。
新增8家企業(yè)研發(fā)投入更高
科創(chuàng)板新增8家受理企業(yè)規(guī)模略小于首批企業(yè)，但研發(fā)投入占比更高，總體來看，具有一定的知名度、市場影響力和科技水平。
根據(jù)報告期數(shù)據(jù)，本批8家新增受理企業(yè)中無虧損企業(yè)，各家企業(yè)規(guī)模比較接近，總資產(chǎn)在7.08億元至20.73億元之間，2018年平均營收為5.32億元，平均凈利潤為1.07億元。該批企業(yè)研發(fā)投入占比較高，2018年研發(fā)投入占比平均為20%，其中，微芯生物的研發(fā)比重達(dá)到55%至62%。此外，該批企業(yè)的經(jīng)營情況變動幅度較小，除光峰科技近一年營業(yè)收入增長72%外，其他均在30%左右。
從保薦機(jī)構(gòu)來看，中信建投承銷保薦2家，華泰聯(lián)合承銷保薦3家，國元證券、國金證券、東興證券、安信證券各保薦1家；從地域來看，8家企業(yè)中分布于北京、浙江、安徽、福建、江蘇的企業(yè)各1家，廣東有3家；從行業(yè)來看，分別從事衛(wèi)星遙感及空間信息服務(wù)行業(yè)、人工智能、電子、生物醫(yī)藥、大型醫(yī)學(xué)影像診斷設(shè)備、激光顯示等。
軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)為首次出現(xiàn)在科創(chuàng)板受理名單中，本次包括二十一世紀(jì)空間技術(shù)和虹軟科技兩家。作為國內(nèi)商業(yè)衛(wèi)星遙感行業(yè)的開拓者，二十一世紀(jì)空間技術(shù)先后承接并成功實施了國家重大科技專項、國家863計劃、國家產(chǎn)業(yè)化專項等重大項目50余項。2018年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.04億元，預(yù)計上市后總市值不低于10億元。
微芯生物是本批受理企業(yè)中高研發(fā)投入的代表，累計申請境內(nèi)外發(fā)明專利百余項，并已獲得59項國內(nèi)外發(fā)明專利授權(quán)。2016年、2017年和2018年，公司分別實現(xiàn)營收8536.44萬元、11050.34萬元和14768.90萬元，營收復(fù)合增長率超過30%。同期，公司凈利潤由2016年的539.92萬元增加至2018年的3127.62萬元，實現(xiàn)了大幅增長。
審核問詢體現(xiàn)注冊制“靈魂”
上交所對科創(chuàng)板企業(yè)的發(fā)行上市審核包括受理和審核問詢兩個主要環(huán)節(jié)，目前公布的企業(yè)名單僅為受理階段，后續(xù)審核問詢將更加關(guān)注科創(chuàng)企業(yè)的屬性等實質(zhì)性問題。
受理環(huán)節(jié)是科創(chuàng)板上市審核流程的步。這一環(huán)節(jié)僅對企業(yè)申請文件齊備性、中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)等方面進(jìn)行核對，相當(dāng)于申報企業(yè)獲得了“準(zhǔn)考證”，可以進(jìn)入考場考試，但并不表示一定能夠考試通過或者獲得好成績。
據(jù)介紹，上交所在受理階段的齊備性檢查主要關(guān)注申請文件與規(guī)定的文件目錄是否相符，文件名稱與文件本身內(nèi)容是否相符，文件簽字或簽章是否完整、清晰、一致，文檔字體排版等格式是否符合相關(guān)規(guī)定，招股說明書引用的中介機(jī)構(gòu)報告是否在有效期等。
至于企業(yè)是否符合科創(chuàng)屬性、是否符合科創(chuàng)板發(fā)行上市條件、在財務(wù)上是否有瑕疵等實質(zhì)性問題，將通過第二環(huán)節(jié)的審核問詢來實現(xiàn)。在審核問詢過程中，科技創(chuàng)新咨詢委員會將給出專業(yè)咨詢意見，對于目前市場各方較為關(guān)注的科創(chuàng)企業(yè)屬性等情況，也將會在審核問詢中予以重點關(guān)注。
以信息披露為核心的審核問詢，是在科創(chuàng)板試行注冊制改革的“靈魂”。這樣的審核過程，是一個提出問題、回答問題，相應(yīng)地不斷豐富完善信息披露內(nèi)容的互動過程；是震懾欺詐發(fā)行、便利投資者在信息充分的情況下作出投資決策的監(jiān)管過程。
上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，整個問詢的關(guān)鍵環(huán)節(jié)均向全市場公開，投資者可以通過此過程更透徹地了解申報企業(yè)，并給出他愿意“買”這家企業(yè)的價格，給企業(yè)定價，這就是公眾監(jiān)督的“合力”所在。
充分論證保障企業(yè)科創(chuàng)屬性
距離科創(chuàng)板啟動發(fā)行上市審核工作僅過了10天，兩批共17家被受理企業(yè)名單引發(fā)了市場對申報企業(yè)科創(chuàng)含量的廣泛討論。
對于部分市場人士發(fā)出“首批申報企業(yè)質(zhì)量不及預(yù)期”的聲音，上交所方面回應(yīng)，將在審核問詢中，針對市場廣泛關(guān)注的科創(chuàng)代表性、技術(shù)能力、企業(yè)質(zhì)量等問題進(jìn)行多輪問詢，通過充分的信息披露，對企業(yè)的定價、發(fā)行和上市形成市場化制約。
發(fā)行人應(yīng)真實、準(zhǔn)確、完整地披露信息，保薦機(jī)構(gòu)則應(yīng)對發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行充分論證。事實上，上交所數(shù)日前對保薦人提出建議時就強(qiáng)調(diào)，要嚴(yán)格按照規(guī)定，準(zhǔn)確把握科創(chuàng)板定位，優(yōu)先推薦科創(chuàng)板主要服務(wù)和重點支持的科技創(chuàng)新企業(yè)。
根據(jù)上交所發(fā)布的發(fā)行上市審核問答，上交所將從五大維度對企業(yè)是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行把握，包括所處行業(yè)及其技術(shù)發(fā)展趨勢與國家戰(zhàn)略的匹配程度、企業(yè)擁有的核心技術(shù)在境內(nèi)外發(fā)展水平中所處的位置、核心競爭力及其科技創(chuàng)新水平的具體表征、保持技術(shù)不斷創(chuàng)新的機(jī)制、技術(shù)儲備及技術(shù)創(chuàng)新的具體安排以及依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況。
據(jù)悉，上交所將在審核中關(guān)注保薦人對發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位的專業(yè)判斷是否合理，并就此進(jìn)行有針對性的問詢。在對保薦人和保薦代表人進(jìn)行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價時，也會考慮保薦人關(guān)于發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位核查論證的工作質(zhì)量。
突出保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任和專業(yè)性是科創(chuàng)板的一個亮點。事實上，僅從IPO受理階段要求的文件看，科創(chuàng)板與其他A股市場板塊已有明顯不同，與申請上市企業(yè)招股說明書一同發(fā)布的還有發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計報告和法律意見書等。其中，發(fā)行保薦書重點對發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板發(fā)行上市條件等進(jìn)行披露說明；上市保薦書主要闡述保薦機(jī)構(gòu)對本次證券發(fā)行上市的推薦意見。