曾紅極一時(shí)的故宮口紅，因“嫡庶之爭(zhēng)”、“推遲發(fā)售”、“質(zhì)量門”事件，讓其背后的生產(chǎn)商華熙生物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華熙生物”)正式走到臺(tái)前?，F(xiàn)如今，港股退市的華熙生物欲搭乘政策快車沖擊科創(chuàng)板。目前華熙生物已經(jīng)拿到“準(zhǔn)考證”，不過作為技術(shù)密集型的企業(yè)，在近三年研發(fā)投入占比不達(dá)標(biāo)的情況下，華熙生物能否叩開科創(chuàng)板的大門尚是未知數(shù)。
4月10日晚間，上交所披露華熙生物科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的招股書，華熙生物為已受理的狀態(tài)，華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司為華熙生物的保薦機(jī)構(gòu)。華熙生物這個(gè)名字被市場(chǎng)所熟知，緣于與故宮博物院的合作。據(jù)華熙生物官網(wǎng)消息，在2018年12月10日，故宮博物院與華熙生物宣布合作推出頗具中國(guó)傳統(tǒng)審美的兩套產(chǎn)品，6款故宮口紅和2款故宮美人面膜。
除了故宮口紅生廠商這重身份外，華熙生物還是一家靠“顏”吃飯的企業(yè)。華熙生物在招股書中寫道，“公司是全球的、以透明質(zhì)酸微生物發(fā)酵生產(chǎn)技術(shù)為核心的高新技術(shù)企業(yè)，透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)化規(guī)模位居國(guó)際前列”。公司旗下?lián)碛小皾?rùn)百顏”、“絲麗”、“德瑪潤(rùn)”等多個(gè)品牌系列，產(chǎn)品種類包括次拋原液、各類膏霜水乳、面膜、手膜、噴霧等。
數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，華熙生物實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約7.33億元、8.18億元和12.63億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別約2.69億元、2.22億元和4.23億元。從盈利指標(biāo)以及綜合報(bào)告期內(nèi)外部股權(quán)融資估值以及采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法得到的評(píng)估結(jié)果，華熙生物選擇了套上市標(biāo)準(zhǔn)。
憑借微生物發(fā)酵和交聯(lián)兩大技術(shù)平臺(tái)，華熙生物建立了從原料到醫(yī)療終端產(chǎn)品及功能性護(hù)膚品的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系。目前來看，原料業(yè)務(wù)仍是華熙生物重要的營(yíng)收來源，在2016-2018年，華熙生物原料產(chǎn)品的收入分別約4.58億元、5.08億元和6.51億元，占各個(gè)報(bào)告期的比例均在50%以上。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不錯(cuò)、主打產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)保持逐年增長(zhǎng)，給了華熙生物沖擊科創(chuàng)板的底氣。然而，生物醫(yī)藥行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力要求較高，產(chǎn)品研發(fā)周期相對(duì)較長(zhǎng)，持續(xù)研發(fā)投入是生物醫(yī)藥企業(yè)保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。
招股書顯示，2016-2018年華熙生物的研發(fā)費(fèi)用分別為2396.3萬元、2571.85萬元以及5286.59萬元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.27%、3.14%和4.19%，這一指標(biāo)明顯低于15%的“紅線”。
招股書顯示，華熙生物此次擬向社會(huì)公眾公開發(fā)行人民幣普通股(A股)不超過4956.26萬股，募投項(xiàng)目投資總額約31.54億元，用于華熙生物研發(fā)中心提升改造項(xiàng)目、華熙天津透明質(zhì)酸鈉及相關(guān)項(xiàng)目以及華熙生物生命健康產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。
華熙生物稱，此次研發(fā)中心提升改造項(xiàng)目的實(shí)施，有助于公司加快產(chǎn)品專業(yè)化、精細(xì)化研究，穩(wěn)固公司在透明質(zhì)酸行業(yè)的領(lǐng)軍地位。華熙生物提示風(fēng)險(xiǎn)稱，在新產(chǎn)品研發(fā)的過程中，可能存在因研發(fā)技術(shù)路線出現(xiàn)偏差、研發(fā)投入成本過高、研發(fā)進(jìn)程緩慢而導(dǎo)致研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，2008年華熙生物曾在港股上市，于2017年選擇退市。對(duì)于退市的原因，華熙生物表示，自上市以來公司的股價(jià)表現(xiàn)一直不令人滿意，股價(jià)低迷對(duì)公司的客戶口碑造成不利影響，繼而對(duì)旗下業(yè)務(wù)以及員工士氣造成不利影響。